你的家庭财务健康吗？分析资产配置排除风险
股市、楼市的双双走高，使得投资者的财务结构也出现了较大的变化。及时进行财务体检，是及早排除潜在风险因素的重要手段。
你的家庭财务健康吗
今年以来，股市、楼市双双走高，很多投资者重新进入股票市场和房地产市场，随之而来的是，家庭财务结构也出现了明显的变化。进入8月份，很多上市公司已经开始公布自己的半年报，对于个人来说，也应重新对自己的财务状况进行一番审视，及早排除潜在的风险因素。
体检要点一：风险资产比例是否超标
从年初的2000点下方出发，经历半年多的连续攀升，上证指数到达了3400点以上，涨幅超过了70％。和指数的重新走高相对应，不少投资者的账户也经历了一轮迅速上涨。在欣喜的同时，你是否注意到，由于证券市值的上升，在你的财务报表中，风险资产所占到的比例有了显著的提高。有时候，这并不是一个好的信号，过高的风险资产比例势必给家庭资产带来较大的风险。因此，检查你的风险资产比例是否超标，将是今夏财务体检的首要目标。
前不久，江先生对自己的财务状况进行了一番统计。让他觉得非常满意的是，2009年上半年以来，自己的投资取得了相当不错的成绩。“年初的时候，有一笔存款刚好到期，加上单位发的年终奖，一共有20万元，购买了一只股票型基金。”随着证券市场的回暖，江先生的这笔基金投资今年以来的净值增长率接近了90％，股票型基金的投资金额也由最初的20万元提高到了38万元。
与此同时，江先生的股票账户也有了较大幅度的增长。“由于工作的原因，我很少有时间经常进行股票的交易。买了股票也一直放在账户里。”江先生说，年初的时候，股指只有2000点不到的水平，自己的账户上大约有12万元的股票资产。而在7月份，股票账户的资金已经接近了20万元。
除了这些风险资产外，江先生还有一些银行存款和债券类产品。“收益比较固定，大约有15万元左右。”江先生进行了粗略的统计。
尽管江先生认为自己能够承受的投资风险为中等偏高，但目前的资产结构还是让他觉得风险资产的比例有些偏高。“年初的时候，我的投资资产大约有47万元，其中低风险的投资为15万元，占到的比例略高于30％，风险资产的比例约70％。”经过半年证券市场的回暖，他的投资资产有了较大的增长，达到了73万元左右。然而一个不可回避的问题是，其中风险资产达到了58万元，接近了80％的比例，而低风险投资仅为20％。
在他看来，80％的风险资产是个危险的比例。江先生打算出售一些股票，“也许，这样会错过一些更好的机会，但是它保障了我的财务始终是安全可控的。”
股市、楼市的双双走高，使得投资者的财务结构也出现了较大的变化。及时进行财务体检，是及早排除潜在风险因素的重要手段。
「操作指南」
在理财规划中，有一道最为简单的算式来计算你的风险资产配置，即以100为基数，减去你的年龄，得到的就是你可用于高风险投资的占比。如对于年轻人来说，可以承受的风险较高，可以把自己较多的资产配置到股票、外汇等高风险产品中；如果你已经40出头，是典型的“夹心层”，父母和子女都需要你的经济和精神支柱，可以承受的风险就会小很多，高风险投资的比例则应当控制在60％之内；由此类推，随着年龄的增长，在你的资产配置中，高风险产品的投入比例就要逐年减少一些。
当然，风险资产的配置比例也需要按照个人实际的风险承受能力进行调整。就像案例中的江先生，属于中高风险的承担者，他为自己设置的风险资产配置比例就略高，为投资资产的70％。
无论你所设定的风险资产配置比例是怎样的水平，最重要的是定期对自己的财务指标进行检查。尤其是今年以来证券市场出现了较大幅度的增长，大部分投资者的风险资产配置比例都有一定的上升。如果这一指标已有明显的超标现象，最好的方法是通过资产比例的调整，让风险资产配置比例重新回到正常的水平上。一方面，可以起到保障投资风险在可控的范围之内；另一方面，这也可以起到局部锁定收益的作用。
体检要点二：二次置业后如何调整资产结构
和股市一样，房地产市场也重新迎来了一次较大幅度的增长。统计数据显示，今年上半年以来，北京、上海、深圳等地的房屋价格均有显著的上升，在一些地区的房屋销售价格甚至出现了历史性的高点。
在新的买房需求中，有不少为改善型的住房需求，通过二次置业希望实现居住条件的改善。为了便于改善过程中住房的过渡，很多人选择了再购置一套房产的方案。由于房产的价格较高，不得不选择较高比例的银行住房按揭贷款。但不可忽视的是，由此带来的是家庭资产中负债比例明显偏高，以稳健财务的目标来审视，这也是家庭财务中潜在的危险信号。
今年3月，为了改善自己一家的居住条件，陈女士重新购置了一套新的住宅。为了解决换房期间的居住问题，陈女士选择了保留原有住房。然而，这却给陈女士一家带来了不小的经济负担。“新购置的房产价格在200万元左右，按照银行的要求，这属于第二套房，首付比例需要达到40％。”尽管这些年陈女士和先生也有一笔不小的积蓄，但一下子拿出80万元仍然是不小的负担。“自己有一些积蓄，也向亲友借了20万元的资金。”除此之外，陈女士一家还有银行贷款120万元。
今年4月份以来房地产市场的一波向上行情，陈女士不由庆幸自己选择了购房的好时机。最近，她到中介了解了一下行情，自己原有的一套住房价值也已经达到了100万元，如果用于出租的话，每个月的租金为2500元。尽管觉得自己的负债已经偏高，但陈女士还是很犹豫，自己是否应当对资产结构进行调整，是将原有的房产变现？还是继续保留获得出租收益？
股市、楼市的双双走高，使得投资者的财务结构也出现了较大的变化。及时进行财务体检，是及早排除潜在风险因素的重要手段。
「操作指南」
不妨可以从如下几个财务指标来看看陈女士现有的资产分配状况是否合理。
一是资产负债率。这是个最简单的比率，也就是负债在总的资产额中所占到的比率。由于再次置业，陈女士一家负有较高的债务，总资产额为两套住房的市值，陈女士说，由于购房已经用掉了家中的大部分资金。即资产总额为300万元，负债方面，除了银行贷款120万元，还有向亲友的借款为20万元，负债总额为140万元，资产负债率达到了47％，即接近一半的资产为负债。一般说来，资产负债率在20％～40％属于安全状态。而从陈女士现在的财务指标来看，已经是负债偏高了。
同时可以衡量负债水平的指标是利息保障倍数。计算的方法就是每个月的实际收入髅扛鲈乱Ц兜睦ⅰ３屡恳患业脑率杖氪笤嘉?5000元（含租金收入），每个月需要偿还的贷款利息在4000元左右。因此，按照这一指标来计算，陈女士一家的利息保障倍数为3.75.通常来说，当利息保障倍数小于4时，就已经是个警戒信号，这说明，每个月的月收入中有四分之一以上是用来偿还利息的。从这个指标来看，负债比例也已经高出正常的水平。
其实，我们还可以动用另外一个财务指标，那就是资产的流动性，显然这个指标所反映的水平更加糟糕。对于陈女士一家来说，几乎所有的资产都集中在变现能力较差的固定资产上，流动性非常差。而实践证明，大部分的资金供给，像养老金的储备、子女的教育等等，都来自于流动资产。陈女士一家的抗风险能力非常差，一旦有意外状况的发生，都可能对家庭经济带来极大的伤害。
因此，从这三个指标的分析来看，陈女士最应当采用的策略是及时将原有的房产出售，除偿还亲友的贷款外，可将流动资金分配于适当的投资产品中，既能够实现不低于租金的收益，也可以稳步提高家庭资产的流动性，降低家庭资产的风险。
[此贴子已经被作者于2011-1-22 11:34:30编辑过]
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Post By：2011/1/22 11:31:57
