来源：   发布时间：2015-01-10　 作者：旋转长颈鹿   编辑：无忧草

1.3 举报普华永道与谢文坚涉利益输送

葛文耀、王茁于6月下旬联名向证监会稽查部与财政部会计司递交投诉材料，举报普华永道与上海家化现任董事长谢文坚涉嫌相互输送利益。葛文耀在其微博中称：“事实是张津（笔者注：普华永道合伙人）违反了中国注册会计师职业道德准则和普华永道内部独立性政策，为获取巨额咨询费，为客户炮制一份家化内控不合格的报告，造成家化内部人心动荡(想取消员工期权，幸亏监管部门明察)。清洗和全面否定造成业务基础破坏，对外严重损害家化企业形象，这是造成家化股票跌跌不休的根本原因。”

1.4 王茁劳动仲裁胜诉，上海家化表示不服

仲裁委员会认为，上海家化以“总经理王茁的工作责任心不强，导致普华永道对公司内部控制出具了否定意见的审计报告，这是严重违反公司规章制度。对于公司内部控制否定意见的审计报告受到新闻媒体负面报道，对公司造成恶劣影响，对公司形象、名誉、财产和利益造成重大损失，这是严重失职，对公司造成重大损害”为由解除劳动合同，依据不足。

对于该裁定结果，上海家化称不同意此次仲裁裁决，将向虹口区人民法院提起劳动争议诉讼。

1.5 关联交易违规被认定，上海家化存退市风险

上海证监局认定，上海家化存在相关关联交易应披露而未披露的情况。

2014年11月16日退市新规正式实施后，为充分揭示风险，保护投资者利益，沪市《股票上市规则》规定被立案调查的上市公司每个月需做一次风险提示。上海家化据此要求于12月15日对外公布了《关于股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》。

上海家化同时表示，关联交易信披违规属历史遗留问题，公司已经整改完毕，相应公告也已及时披露，对当前以及未来上海家化的经营业绩和市场表现并不会产生较大影响。

12月23日晚，上海家化公告，确认收到上海证监局下发的《行政处罚事先告知书》。上海证监局经过调查审理，断定上海家化未及时披露关联交易情况，拟对上海家化予以警告，并处以30万元罚款，并对包括时任董事长葛文耀、时任平安信托董事长童恺等高管进行不同额度的罚款。

笔者小评：这是继雷士照明之后，又一堂关于公司治理与内部控制的生动公开课。大股东、治理层、管理层，前后任审计师以及监管机构均牵扯其中。作为矛盾中心的双方，大股东及其代理人与原管理层在多轮冲突后互有胜负，各有得失。各种内幕的曝出造成了股价的波动，而关联交易方面的违规则使得上海家化或有退市风险。受伤最深的理所当然依旧是唯一缺席这场纷争的利益攸关方——安分地“听课”与旁观着的小股民们（公众）。

3.天合化工遭沽空

2014年9月初，独立分析机构“匿名分析（Anonymous Analytics）”发布研究报告，指控天合化工涉嫌上市欺诈。“匿名分析”称，这是有史以来最大的股市欺诈行为之一。该机构建议“强烈沽售”，目标价为0元。随后，天合化工股价大幅下跌，紧急停牌。

3.1 夸大收入与盈利水平

报告称，根据国家工商行政管理总局及第三方文件资料显示，天合化工的盈利及收入被夸大。“匿名分析”称，天合化工披露的客户都是关联方，而且与该公司管理层“共享”了地址。报告指出，据由市场调查支持的行业专家报告，天合化工声称销售出的抗磨剂是整个市场规模的两倍。报告还指出，天合化工没有支付其声称的税项，以及不能产生其声称之盈利。匿名整理了包括美国杜邦、韩国大金在内的行业数据，平均毛利率范围仅为15-25%，而天合化工三季度末的毛利率高达65.6%。

3.2 两套账

“匿名分析”称，天合化工有两套账目，一套账由该公司所在地的小事务所审计，用于工商年检；一套账则由德勤审计，与招股书勾稽后用于上市目的。“匿名分析”提供证据，指称天合化工捏造虚假的工商总局资料，以使其符合IPO招股说明书中的内容。

3.3 天合化工回应

针对“匿名分析”的沽空报告，天合化工于10月8日发出了一份长达55页的澄清公告主要包括如下内容：

一是天合化工并不存在两套账簿；二是天合化工已缴纳所有营业期内须缴付的所有税项；三是天合化工的客户都是独立第三方，并且对客户的销售都是真实的；四是特种氟化物的市场规模远远大于“匿名分析”报告指出的数据；五是天合化工在IPO招股书中使用咨询机构Frost&Sullivan提供的行业数据，符合香港联交所IPO惯例；六是天合化工拥有雄厚实力的研发团队和研发成果。同时，天合化工还提供了证明其说法真实性的政府相关机构的证明文件。

但是，天合化工并未解释毛利率过高的原因。

3.4 再遭反驳

“匿名分析”在第二天就回应了天合化工的澄清公告，质疑其管理层企图将所有的营业收入和利润集中归集到一家公司，以勉强符合税务部门出具的证明；并强调，已收到多名专业投资者所提供的独家证据，待整理后会尽快发布更详细的研究报告，因此维持沽空评价。

笔者小评：天合化工清白与否尚无结论，但能否借问一声，中概股到底还有多少信誉（信用）可以透支？对于沽空机构来说，中概股造假与否可能并不重要，因为他们早已在做空后平仓，大赚一票离场了。而民营企业是否有两套账（多套账）也不要再继续证明下去了吧。