来源：证券日报   发布时间：2016-01-28　 作者：桂小笋   编辑：无忧草 （中国会计视野网站）

靠谱、合格的独立董事不好找 有上市公司直言“换届的时候有点愁”

编者按：作为境外上市公司规范治理的一个重要组成部分，独董制度曾被认为是解决国内上市公司大股东“一股独大”的一剂猛药，但是在具体实施过程中，不论是上市公司大股东，还是中小投资者，抑或是独董本身，都对独董制度在公司治理的作用存在困惑。中国的独董制度到底该如何走，请看本报的这组报道。

独董徘徊在看门人和内鬼之间

在资本市场的人员构成中，独立董事大概是最难让人勾勒特点的人群了。独立性如何保障、实际发挥作用是否达到预期、有没有必要用其它监管制度取代他们一直是颇有争议的话题，而随着最忙独立董事因涉及内幕交易被查的新闻见诸报端，这一群体再度被推到镁光灯下考究。

“一点作用没发挥，不合格，因为他们不懂。”提及眼下公司的独立董事履职情况，有上市公司人士对《证券日报》如是评述，而对于眼下的独立董事制度，则认为“必须废除。对公司三会的监督可以依靠自律和监管，比如交易所的监管”。

这并不是个孤立的观点，另有上市公司人士对《证券日报》提及，对于独立董事是否发挥了应有的作用这一问题，“如果是面对采访，我肯定得说作用明显，但私下聊，其实作用没想像中的那么大”。

独董往往分身乏术

上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》介绍，上市公司独立董事任职的要求有明确规定，“其中至少包括一名会计专业人士（会计专业人士是指具有高级职称或注册会计师资格的人士）。在2002年6月30日前，董事会成员中应当至少包括2名独立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事。

根据统计软件的数据显示，以2014年年度报告为准（2015年年度报告披露未结束，数据难有保障），A股上市公司的董事会中，有8000余位的独立董事正在履职，而两市的独立董事中，身兼4家以上公司的独立董事并不鲜见，除了担任上市公司的独立董事职务之外，独立董事们往往还身兼其它企业或机构的职务。

虽然按照规定，上市公司独立董事负有《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及其他法律、行政法规、部门规章与公司章程要求董事的一般义务。对上市公司及全体股东负有诚信、勤勉的义务。而且，独立董事每年为所任职上市公司有效工作的时间原则上不少于十五个工作日，包括出席股东大会、董事会及各专门委员会会议，对公司生产经营状况、管理和内部控制等制度的建设及执行情况、董事会决议执行情况等进行调查，与公司管理层进行工作讨论，对公司重大投资、生产、建设项目进行实地调研等。每年到上市公司的现场工作时间原则上不应少于十个工作日。

但忙碌的独立董事们导致的直接结果是，履行职责时“打了折扣”。“独立董事自身的工作很忙，如果真的能够很好地和管理层融合，作用是明显的。”有上市公司人士对《证券日报》介绍。

“分身乏术”的独立董事群落直接导致了一个明显的结果：整个独立董事群体沦为了外界眼中的摆设。而从《证券日报》和多家上市公司人士沟通的结果来看，在眼下，优质的独立董事并不好找。

优质独董并不好找

王智斌律师对《证券日报》介绍，按照规定，担任独立董事应当符合下列基本条件：根据法律、行政法规及其他有关规定，具备担任上市公司董事的资格；具有本《指导意见》所要求的独立性；具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、规章及规则；具有五年以上法律、经济或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验；公司章程规定的其他条件。

不得担任独立董事的要求有七条，包括在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属；在直接或间接持有上市公司已发行股份5%以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员；为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员；公司章程规定的其他人员；中国证监会认定的其他人员。

从《证券日报》了解的情况来看，“知名度、影响力、业内资深、专家”这都是上市公司选择独立董事的标准，但是，对于独立董事能否发挥作用，则各家公司的看法不尽相同。

目前对于寻找合格独立董事，上市公司的看法一致倾向于比较难：“个人认为，高校老师、离退休干部其实是比较合适的人选，他们了解市场、懂政策，找到一个懂这个行业还懂管理的独立董事还是比较难的，否则他们很难发挥作用，开董事会的时候审议议案，如果是懂行的人，很容易就能判断出这些议案的真正价值”。有上市公司人士对《证券日报》介绍，“但这样的人不好找，换届的时候我都有点愁，为了公司的门面着想，又不能找那些默默无名的”。

独立性如何保障

靠谱的独立董事不好找，充分利用现有的资源成了上市公司们的共识。按照规定，独立董事每届任期与该上市公司其他董事任期相同，任期届满，连选可以连任，但是连任时间不得超过六年；独立董事应当确保有足够的时间和精力有效履行职责，原则上最多在五家上市公司兼任独立董事；独立董事应当与上市公司管理层特别是董事会秘书进行及时充分沟通，确保工作顺利开展。

于是就滋生了一些现象：一个专家轮流给几家公司做独立董事。

除此之外，这些独立董事如何保障独立性，也是不断引人诟病的话题。

王智斌介绍，对于独立董事独立性的规定是，在履职过程中，不应受上市公司控股股东、实际控制人及其他与公司存在利害关系的单位或个人的影响；当发生对身份独立性构成影响的情形时，独立董事应当及时通知公司并进行消除，无法符合独立性条件的，应当提出辞职。

但是，“我国的独立董事制度尚存在不完善之处，比如，独立董事津贴从上市公司领取，由于存在津贴支付的往来关系，独立董事很难保持彻底的独立性。监管机构应推进独立董事津贴制度改革，或许可以考虑由上市公司统一向独立机构缴纳，由独立机构统一向独立董事支付，另外在独立董事聘任方面，应当建立大股东及其委派董事在董事会及股东大会上就独立董事提名议案回避表决的制度，赋予其他投资者更多的决定权，这样才能更好地切断独立董事与大股东之间的关联，从制度上确保独立董事的独立性。”王智斌对《证券日报》介绍。

独立性不能保障的另一个显而易见的弊端是：在“看门人”和“内鬼”角色之间不断转换的独立董事们，很容易踩过线。

存续两难

履职不能保障，独立董事制度是否还有存在的必要呢？接受《证券日报》记者采访的上市公司呈现了两种不同的观点：“取代不可行，其它机构例如监事会是起不到独立董事的作用的，毕竟独立董事比较专业，如果他们能够认真履职，是可以起到作用的。”“能不能可以依靠自律和监管？例如交易所的监管”。

上述接受《证券日报》采访的上市公司认为，独立董事如果能够发挥作用，其替代的话题自然是多余的，但是，他们能否发挥作用，要看“独立董事本身的时间安排和精力，还有和公司的接洽，如果独立董事和企业能够深入沟通，提出来的意见能够切中要害，这样的独立董事企业当然需要了”。但是，“这样的人真的少”。

原本高校独董就因为教育系统整顿而受到各方关注，近日曾被称为“最忙独董”的人民大学教授宋常因涉嫌内幕交易、短线交易被查的消息，让高校独董这一话题继续升温。

1月22日晚，菲利华、贵人鸟、九华旅游、京能置业等4家上市公司各自发布公告，披露公司独立董事宋常因涉嫌内幕交易、短线交易，被证监会进行立案调查。

威诺律师事务所合伙人杨兆全律师向记者表示，内幕交易如果属实，将会受到行政处罚，包括没收违法所得，以及1倍到5倍的罚款。此外，很可能被认为不再适合担任独董，或被市场禁入。

除了京能置业外，其他3家公司都告诉记者，“宋常没买卖公司股票。”

京能置业方面，因25日记者多次致电未能接通，没有明确回复。

事实上，2015年6月份，宋常就被监管部门关注了。

审计权威同时任5公司独董 时隔半年再度被立案调查

根据公开资料，宋常现年51岁，现任中国人民大学商学院教授、博士生导师、博士后合作导师；曾任北京市人大常委会顾问；北京市人民政府专业顾问。

宋常具有中国注册会计师和国际注册审计师的资格，在审计方面具有专业优势，对上市公司审计、内部审计、政府审计、国家审计都比较了解。

宋常现兼任中国教育审计学会副会长，中国审计学会常务理事，中国会计学会财务管理专业委员会委员，中国内部审计协会准则委员会委员。

由于在专业方面的权威，宋常担任过多家上市公司的独董。宋常曾被媒体封为"最忙独董"，除了前文提到的4家上市公司，他还先后担任过天鸿宝业、东华科技、天地科技、盛运股份、当升科技、神雾环保、大恒科技、九华旅游等的独立董事。此外，他也担任中信建投、长城证券等券商的独立董事职位。

仅2015年一年，宋常就同时担任贵人鸟、菲利华、京能置业、九华旅游和神雾环保5家上市公司独董，已经达到证监会的规定上限。

事实上，2015年6月份，宋常就被监管部门关注了。

早在2015年6月15日，上交所上市公司监察一部，就曾发布名为《关于对京能置业股份有限公司独立董事宋常予以监管关注的决定》的公函。

公函称，经查明，2015年4月9日，宋常以每股9.31元买入10万股京能置业的股票。2015年4月18日，京能置业披露2014年年报。宋常在定期报告披露前30天内买入公司股票，违反了相关规定。

其后，宋常主动报告，并承诺将2015年4月9日买入的公司股票自买入日起自愿锁定一年，监察部门也因此给予减轻处理，决定对宋常予以监管关注。

公函写道：“独立董事宋常应当引以为戒，在从事证券交易等活动时，严格遵守法律法规和本所业务规则，自觉维护证券市场秩序，积极配合上市公司做好信息披露工作，履行忠实、勤勉义务，避免此类事件再次发生。”

此封公函发出不到一年，宋常再度被立案调查。不过，目前尚不清楚其中具体细节，根据公告内容，其涉嫌内幕交易、短线交易。

3公司称宋常未买卖公司股票 如有新情况将公告

“出事之后，我们问过他是不是买过我们公司的股票，他说没有。”九华旅游董秘吴勇在接受记者采访时明确表示，“交易所也跟我们联系了，也在问这件事情。但我们目前不知道他具体是涉嫌哪只股票的内幕交易。我们也在跟相关监管部门了解情况。”

“我们公司是2015年3月26日挂牌的，挂牌后我们对董监高都提示过，要严格执行证监会的所有要求。”吴勇称。

贵人鸟证券事务部工作人员也告诉记者，他们自己从系统查的情况是，宋常没有买卖公司股票。

菲利华董秘李中原对这一问题的回复则不那么肯定。李中原先是向《证券日报》记者表示不清楚，后又表示，目前从股东名册上看，暂时没有宋常买卖公司股票的信息。“如果有新的情况，我们再披露相关信息。”李中原补充道。

如果宋常内幕交易和短线交易被查实，将会受到什么惩处？

威诺律师事务所合伙人杨兆全律师向《证券日报》记者表示，内幕交易如果属实，将会受到行政处罚，包括没收违法所得，以及1倍到5倍的罚款。并且，很可能被认为不再适合担任独董，或被市场禁入。

此外，根据现在证券减持的最新规定，在被调查处理期间或受到处罚的6个月内，其二级市场上购买的股票不能减持。

北京师范大学管理学教授王建民在接受记者采访时表示，高校教师担任上市公司独董不宜太多，不宜“唯利是图”，更不能违规违法。

高校教师成中国独董主力军 教育系统整顿风暴引辞职潮

高校独董已经是中国上市公司中一个独特的现象。聘请拥有高校学术背景的独立董事，一度成为上市公司董事会的潮流之选。

据近两年公开信息统计，沪深两市上市公司独立董事名单中，每3个就约有1个出自高校的教师行列，比例远远高于官员独董。

但在近期教育系统对“高校独董”现象的整顿下，“高校独董”很可能继“官员独董”之后被清理。

2013年10月中组部曾下发《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》（即中组部“18号文”)，对党政领导干部在企业中的任职资格、报酬等方面都做出严格的限制和规定，随即沪深两市大批有党政领导干部履历的独董为保“官位”匆匆请辞，相对低调的高校教师就是在这之后大量补缺，密集涌入了上市公司董事会。

但随着2015年12月1日对外经济贸易大学副校长刘亚和国际商学院原院长汤谷良被教育部通报处分，一轮围绕“高校独董”的争论开始发酵。

 

 

根据通报，对外经济贸易大学党委常委、副校长刘亚在6家公司兼任独董期间取酬人民币126.6万元，其在经济实体中的兼职情况未向组织报告，兼职取酬也未在领导干部个人有关事项报告中申报；国际商学院原院长汤谷良在4家上市公司兼任独董期间取酬人民币152.9万元、港币120万元，汤谷良虽向学校报告了兼职，但隐瞒了取酬问题。除了被处以党内严重警告处分并追缴违规兼职所得外，刘亚被免职，汤谷良则被降职。两位在任职上市公司独董期间违规兼职所得也被悉数追缴。

据业内人士分析，这次对高校独董的监管风暴并非无的放矢，而是集中在两个方面：一是结合中组部2013年发布的“18号文”清理违规兼任独董的高校教师队伍，二是对兼任过多、违反相关规定的独董进行约束。

2015年11月初，教育部下发了《教育部办公厅关于开展党政领导干部在企业兼职情况专项检查的通知》（下称“《通知》”），要求各高校遵照执行中组部“18号文”等文件要求。来自上市公司富奥股份的信息显示：根据教育部文件精神，高校副处级以上领导干部不得担任上市公司独董。

伴随《通知》的层层传达，多数学校被要求在2015年11月份将情况上报，这直接引发了去年11月中旬开始的高校独董辞职潮。

根据同花顺数据整理，2015年11月27日至12月底，共计将有274位独立董事离职。

中国公司苦于找不到合适独董 国外独董多是行业专家

对于高校教师担任上市公司独董一事，多家上市公司高管在与记者交流时表示，目前并没有看到特别明确的规定。九华旅游董秘吴勇就对记者表示，他们很关注也很重视这个事情。

据杨兆全律师告诉记者，根据相关规定，在学校有行政职务的教师不能当独董，其他教师不受影响。但也有个别学校规定，所有教师都不能在外兼任独董。如果是党员干部在外兼任独董，需要在财产申报时列明，否则会受到党纪的处理。

对于高校教师担任上市公司独董，从上市公司治理结构的角度来说，一直都有两种声音。

贵人鸟证券事务部工作人员在与《证券日报》记者交流时坦言，除了高校教师之外，其他的独董也确实比较难找。“现在来说，教师无论在专业性还是其他方面，都比其他随便找的人要更合适吧。起码他们能在很多方面帮助上市公司，如果随便找一个人，岂不是更没意义了。”

这也代表了很多上市公司对独立董事的认知。

有分析指出，目前多数上市公司对于独立董事的认知仍停留在“高级顾问”的层次，希望独立董事的主要职责是从专家的角度对企业的重大决策提出建议以供参考，或者是利用其学术影响力、社会关系等无形资源为公司创造丰厚的有形价值以及增加公众对公司的信任度。

但实际上这与《公司法》所要求的行使独立董事监督权、保护中小股东利益等职责存在背离。

按照国际定义，独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。上市公司设立独董制度主要是为了保护没有发言权的中小股东权益，防止法人股、国有股一股独大，理论上由专门的社会中介机构和社会组织，或公司董事、监事、股东提名，再由股东大会选举产生。

“但现实中，一般都是董事长信得过的人，特别是在中国。有些是大股东委派的。”一位美国上市公司高管在与记者交流时如此认为。

相对于高校教师是中国上市公司独董主力军，美国上市公司的独董主要是行业专家。上述美国上市公司高管告诉《证券日报》记者，这些专家通常是其它上市公司的高管或者是已退休的上市公司高管。“高校教师成为独董主力军这不正常，很多教师缺乏实际经验，真正在公司工作过的教师很少。”

但也正如上市公司所指出，排除高校教师，目前能担任上市公司独董的合适人才也真的是比较难找。

南京大学经济学教授刘志彪曾建议，探索第三方派独董的制度，设立专门机构选拔，而不是由上市公司自己选择独董，在一定程度上保证独董的独立性。

在官员独董和违规高校独董退出历史舞台后，怎样保障和开拓上市公司独董人才来源，也是一个亟待解决的命题。