来源：证券时报 发布时间：2016-04-02　 作者：杨苏 编辑：无忧草 (z中国会计视野网站）

套用一句人情世故的俗语，越来越多的公司行为表明，会计盈余管理是本分，不管理是情分。很多时候，把盈余两个字换成操纵，可以更贴切地描绘许多公司的会计处理方式。 反复提到这个话题，是因为一而再地被公司业绩增长振奋，但是相当比例的公司往前一查业绩就露了底。

有时候公司自己可能并不高调，但市场其他机构反倒鼓噪大赞，成长性公司、业绩亮丽云云，煽动误导了一颗颗纯真的投资心。 谁都知道，年度业绩亏1万元和亏1亿元都是亏，而且一次亏个够，甚至不该亏的也亏进去，是很多公司的首选博弈策略，俗称“大洗澡”。之所以把不该亏的亏进去，相当于公司储存了一个甜饼罐，第二年、第三年尽可以转回来，从而增加净利润。

凡事都有动机，动机对应的是个人利益。管理层更换是最容易理解的一种情况，让前任背上黑锅，还留有余地让未来几年业绩都有甜饼可以维系。民营企业的管理承接相对市场化，而国企就时而出现会计“大洗澡”的情况了。     有一家退市国企当年巨亏几十亿元，一查其实主要是资产减值。你之前多少年都没减值这么多，突然一下会计政策谨慎起来，实在有点蹊跷。其实公司经营最有可能的未来，就是不断出现减值转回，让公司净利润连续几年高增长。

一般而言，资产减值是大洗澡的主要工具。有的公司属于重资产行业，这样行业门槛高消灭了潜在竞争对手，但尾大不掉遇到行业景气度差时，公司也很难有办法。那么，对于管理层，资产适时的减值就显得很重要了，这个时候的会计处理手段就成了艺术。

资产减值喜欢的道具还有存货、应收账款等等，A股几年汹涌的并购大潮后，动辄数亿元的商誉也面临着剧烈波动的局面。特别是存货大幅减值的情况经常出现在农林牧渔行业的上市公司，这与行业产品难以统计从而容易造假有很大关系。同时，法律法规对造假的处罚力度也无法震慑造假冲动。

客观条件上，很多水产品难以统计，所以国内资本市场出现了几次数亿元、甚至10亿元价格的水产品减值，导致公司业绩巨亏的案例。

另有一家从事畜牧行业的公司长年屯着几十亿元的存货，多次遭到质疑但一直不能确认造假，但公司随后长期停牌计划拱手出让控股权。 对于外部投资者来说，怎么洗都是不健康的，但对内恰恰相反。如果公司想搞股权激励，不论大洗小洗之后，未来几年将多洗的部分慢慢释放出来，可以为业绩保驾护航，较为容易地达到激励前置条件。

如果不清楚公司经营的真实情况、会计游戏背后的实质，就很容易沦为公司内部人士或者其他聪明投资者的接盘侠，搞不好还以为自己在进行价值投资甚至是在投资成长股。 对于会计估计变更以及会计科目重大变化，苛刻一点去考量，甚至有罪推定地揣测有哪些可能获利的人，就不会被澡堂的热气蒙住了眼。