历经一年调查 康芝药业虚增利润坐实-----来源：上海证券报 

康芝药业虚增利润一案在经历公司澄清否认与监管部门介入调查后，日前终于水落石出：康芝药业虚增利润属实，公司及多相关高管被罚。

康芝药业虚增利润一案在经历公司澄清否认与监管部门介入调查后，日前终于水落石出：康芝药业虚增利润属实，公司及多相关高管被罚。

今日，康芝药业公告，公司于7月1日收到证监会海南监管局下发的《行政处罚决定书》，经查明，康芝药业存在虚增利润的违法事实。

经查明，康芝药业虚增利润的手法包括提前确认销售收入，虚增2011年利润156.813983万元；应计未计期间费用，虚增2011年和2012年利润分别为238.4964万元和230.7903万元。经计算，上述虚增利润共计626.100683万元。

处罚决定书指出，对上述违法行为，康芝药业董事长、总裁洪江游，董事、时任副总裁洪江涛，财务总监刘会良是直接负责的主管人员；董事、副总裁洪丽萍，副总裁、时任董事会秘书李幽泉，时任董事洪志慧、陈惠贞，时任独立董事黄淑祥、王小宁、陈燕忠是其他直接责任人员。

海南证监局决定，对康芝药业给予警告，并处35万元罚款；对洪江游给予警告，并处10万元罚款；对洪江涛、刘会良给予警告，并分别处5万元罚款；对洪丽萍给予警告，并处3万元罚款；对李幽泉、洪志慧、陈惠贞、黄淑祥、王小宁、陈燕忠给予警告。

回溯康芝药业虚增利润案，去年5月下旬，有媒体报道，康芝药业前审计总监、审计部负责人何晓梅举报康芝药业2011年至2012年存在虚增利润、粉饰业绩、违规开具增值税专用发票、虚构交易、隐瞒关联公司等重大违法行为。

去年5月23日，康芝药业便因媒体质疑而停牌。当年7月17日，海南监管局对康芝药业正式立案调查。7月22日，康芝药业在自查后发布了澄清公告，表示公司不存在未披露的关联交易行为，也未采取虚构交易、广告套现等方式虚增销售额和利润，部分交易确认是属于会计差错，表示将进行整改。

足以见得，康芝药业“自认没错”之意愿极强。而在今日海南证监局下发的“罚单”中，康芝药业相关高管依然一致陈述“非主观”原因造成虚增利润。

当事人洪江涛在陈述、申辩意见中提出，康芝药业提前确认销售收入虚增2011年利润的违法行为，是公司营销团队在拓展新业务的过程中，由于经验不足造成的，其本人非主观故意。另外，当事人刘会良也在陈述、申辩意见中提出，康芝药业提前确认销售收入是由于个别销售人员违反公司合同管理制度、隐瞒相关重大合同造成的，其没有与销售人员共谋，没有参与也不知情，主观上不存在欺诈的故意。此外，洪丽萍、李幽泉、陈惠贞、黄淑祥、王小宁、陈燕忠等均无一例外地以对相关事情不知情、或不专业等强调自身非主观意愿违法。

对此，海南证监局表示，该局在开罚单时，已对上述陈述给予考虑。

对于康芝药业虚增利润等问题，深交所日前发布公告予以通报批评，同时对公司高管洪江游、洪江涛、李幽泉、刘会良给予通报批评。

深交所表示，经查明，康芝药业2011年半年报告及2011年第三季度报告存在重大会计差错。更正后，2011年半年度报告归属于母公司股东的净利润减少了953.85万元，与更正前相比下降了43.10%；2011年第三季度报告归属于母公司股东的净利润减少530.51万元，与更正前相比下降了36.99%。

康芝药业的上述行为违反了深交所《创业板股票上市规则（2012年修订）》第2.1条的相关规定。

康芝药业董事长兼总裁洪江游、董事兼副总裁洪江涛、时任董事会秘书李幽泉、财务总监刘会良未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了深交所《创业板股票上市规则（2012年修订）》第2.2条、第3.1.5条的规定，对上述违规行为负有重要责任。

因此，深交所决定对康芝药业给予通报批评的处分；对洪江游、洪江涛、李幽泉、刘会良给予通报批评的处分。上述处分将被记入深交所上市公司诚信档案，并向社会公布。

此外，11月8日证监会还通报，对包括康芝药业在内的四家上市公司已正式立案调查，康芝药业涉嫌违法违规的原因是，公司通过提前确认销售收入、少计销售费用等方式，虚增了2011、2012年度净利润。

据报道，今年7月17日，海南监管局向康芝药业下发《中国证券监督管理委员会调查通知书》，对康芝药业正式立案调查。7月22日，康芝药业在自查后发布了澄清公告，表示公司不存在虚增销售收入的情形，部分交易确认是属于会计差错，表示将进行整改。

在公司自查的同时，公司保荐机构海通证券也在对康芝药业被举报情况展开多方调查，其调查结果与康芝药业的自查并不一致。

目前证监会对康芝药业的调查仍在进行中。

何晓梅涉嫌敲诈勒索案司法机关正依法处理

另外，针对舆论关注的前员工“何晓梅”事件，康芝药业对此作出明确回应，证实何晓梅因涉嫌敲诈勒索已于2013年2月8日由检察机关批准逮捕。目前，本案司法机关正在依法处理中。

对于事件经过，康芝药业澄清公告做了详尽叙述：“2010年7月，何晓梅应聘到公司任审计部负责人一职。2012年7月，公司因发展需要，决定将审计部迁至广州。其不服从公司对其工作地点或岗位调配，并拒绝工作，要求公司限期将其辞退。公司与其协商无果，只能按《劳动合同法》对其做出辞退处理。2012年12月28日，双方就辞退补偿问题达成一致意见并签订了《解除劳动关系协议书》，明确约定从2012年12月31日起解除双方的劳动关系，并从12月28日下午开始至31日为交接期限。公司依法足额支付了经济补偿金，但何晓梅不履行交接义务。

2013年1月4日至1月18日，何晓梅经常以各种借口进入公司，借机搜集公司的管理资料和商业秘密。2013年1月11日，何晓梅以举报或散播公司商业秘密为要挟，向公司董事长索要税后200万元的‘特别奖励’。遭拒绝后，其声称：限公司一周内对其要求给予明确答复，否则将采取进一步的行动。2013年1月18日，公司工会主席发现已经离职多日的何晓梅在办公室内盗用管理员的用户号及密码，进入公司财务系统并打印系统中的财务资料，欲非法带走有关资料，遭阻止后，她遂以报警相威胁。警察到场了解情况后，将其带到派出所进行了问询。2013年1月21日，何晓梅再次向公司催款。

2013年1月22日，公司基于保障正常经营，避免因此耗费不必要的精力，遂应何晓梅要求，向其指定账户中汇入50万元，并要求其立即交回审计部专用章及带走的公司重要资料。何晓梅在收到50万元后，不但不交回相关印章和资料，又称其同伙不满足，继续索要，公司随即报警。2013年1月26日，何晓梅因涉嫌敲诈勒索被公安机关刑事拘留，2013年2月8日由检察机关批准逮捕。”

消除质疑今日复牌

除此之外，康芝药业公告还对“广告费套现”、“废品收入不入账”、“两套账本”等被质疑点逐一做了回应，以负责谨慎的态度力求消除质疑和误解，并承认康芝药业在分子公司管控方面存在一定问题，将及时整改。并为由于公司核查点多，报告力求细致等原因以致康芝药业停牌两个月，给广大投资者造成的不便和担忧，康芝药业全体董事、监事、高管深表歉意。

7月12日，康芝药业发布业绩预告，今年上半年归属上市公司股东的净利润为1500万元—1660万元，较去年同期增长173%—202%左右。

康芝药业今日复牌，距5月23日停牌刚好两个月。

原标题：康芝药业澄清：无未披露关联交易 今日复牌

昨晚（7月22日）康芝药业就此前媒体报道质疑发布澄清公告，公告详实披露了近两个月来康芝药业专项核查结果，针对“关联交易”、“何晓梅敲诈勒索案”、“虚增利润”等问题作出正面回应。公告表明康芝药业不存在任何未披露关联交易，也未采取虚构交易等方式虚增利润；何晓梅案相关司法机关正在依法处理中。

7月12日，康芝药业发布业绩预告，今年上半年归属上市公司股东的净利润为1500万元—1660万元，较去年同期增长173%—202%左右。公司股票在时隔两个月后，今日复牌。

无未披露关联交易相关客户交易真实价格公允

据了解，此前有媒体质疑康芝药业隐瞒与广州市中瑞医药科技开发公司等6家公司的关联关系；质疑康芝药业与广东同慧医药有限公司、海南中瑞医药有限公司之间交易的真实性和公允性。记者看到，昨晚康芝药业澄清公告首先针对该项质疑做了详细确凿的说明，6家被质疑的公司中，广东中瑞医药顾问有限公司、广东康芝制药有限公司曾为公司的关联方，其股权转让后与公司没有关联关系；广东医药贸易中心仍为公司的关联方，广州市中瑞医药科技开发公司已被吊销营业执照且停业多年，导致工商变更手续未能办理；广东同慧医药有限公司与公司没有关联关系。

海南中瑞医药有限公司2007年9月29日股权转让后与公司没有关联关系，由于陈海真于2009年1月10日-6月6日曾任公司监事，同时兼任海南中瑞的法人代表，因此2009年1月10日-2010年6月6日海南中瑞又成为公司关联方，但2009年、2010年海南中瑞与公司未发生交易。

就此康芝药业郑重声明公司不存在未披露关联交易。另外，从公告中康芝药业2011年、2012年两年的业务交易明细可以看到，与海南中瑞的交易额分别为661.15万元和739.98万元，而广东同慧的交易额2011年有121.38万元，2012年为零，上述交易额占公司年销售额比非常小。康芝药业悉数核查，明证上述交易真实价格公允。

药品销售交易真实合规未采取虚构交易来虚增利润

其次，媒体由康芝药业与揭阳市长懋药业有限公司等4家供应商及广东大翔药业有限公司等3家客户的交易情况而质疑康芝药业虚增利润，对此康芝药业进行了专项说明，并举证详实表明公司未采取虚构交易来虚增利润。

记者了解到，为降低交易成本，简化交易手续，充分利用海南特有的优惠政策，康芝营销与揭阳市长懋药业有限公司、揭阳市嘉信药业有限公司、揭阳市康泓医药有限公司、揭阳市康特医药有限公司4家供应商及广东大翔药业有限公司、海南宜通医药有限公司和海南昊德医药有限公司3方实际操作中采取了药监部门认可的“药品直调业务”的交易模式，即药品经营企业从药品生产或批发企业购进药品后，其药品物流过程不经本企业而直接转运到下一家药品经营企业的销售活动。澄清公告详细列出了2011年及2012年康芝药业与上述7家公司的交易情况，该类交易双方均订有合同，开具了发票并收取或支付了货款，取得了客户收货凭证和物流证明等相关交易资料，所有交易均真实存在。康芝药业进一步核查结果显示，该类交易所获得的毛利占公司整体毛利的比例仅为0.95%和2.22%，“虚增利润”质疑不攻自破。

与此同时，有关媒体质疑康芝药业销毁“已售”度来林情况，康芝药业公告澄清，销毁临近有效期的药品完全遵照GMP（药品生产质量管理规范）规定，履行了行业操守与社会责任，由此产生的销售收入差异已做调整。

康芝药业此前曾在瑞芝清不良反应事件中饱受打击，而此次与前任审计总监、审计部负责人何晓梅的彻底撕破脸将公司推到了生死攸关的悬崖边上。据了解，何晓梅实名举报康芝药业的违法问题中非常重要的一条即“为弥补2010年瑞芝清事件爆发导致的销售收入下滑，掩盖主推品种度来林销售情况不如人意，康芝药业营销公司（海南康芝药品营销有限公司）通过虚构其他品种的销售，虚增销售收入”。业内人士指出，康芝药业在主营品种瑞芝清遭遇前所未有的危机时能保持实现正的净利润本身就是值得推敲的。

非主营产品增长惊人

瑞芝清（即尼美舒利颗粒）事件在2011年全面爆发，据中央电视台报道，“尼美舒利用于儿童退热时，对中枢神经和肝脏造成损伤的案例频频出现。根据中国药物不良反应监测中心的数据，尼美舒利在中国上市的6年里，已出现数千例不良反应事件的发生，甚至有数起死亡病例。”此言论一出，尽管公司极力澄清，但康芝药业在二级市场随即遭遇残酷抛盘，股价一跌再跌。

不久，国家食品药品监督管理委员会明文下发《关于加强尼美舒利口服制剂使用管理的通知》(国食药监安［2011］209号)，规定尼美舒利口服制剂禁止用于12岁以下儿童，这几乎相当于康芝药业尼美舒利颗粒被死死扼住了咽喉。但在如此恶劣的形势下，康芝药业仍然实现正利润。

事实上，如果仔细研读康芝药业2011年年报，不难发现一些出人意料的数据，公司总营业收入同比基本持平，业绩大幅下滑，但除尼美舒利颗粒以外的主营产品营收却巨幅上涨。

康芝药业2011年年报显示，公司实现营业收入3.07亿元，同比减少2.45%；利润总额为579.44万元，比去年同期减少96.52%；归属于上市公司股东的净利润为281.60万元，比去年同期减少97.98%。

其中，儿童药的总营业收入同比下滑38.34%，尼美舒利颗粒剧减72.23%，营业收入仅为6,169.73万元，而2010年该部分营业收入高达2.22亿元，另一方面，2011年公司刚推出的儿童药鞣酸蛋白酵母散（度来林）贡献了3,202.90万元营业收入，且毛利率超过尼美舒利颗粒，达到81.37%，此外，成人药的营业收入也毫无征兆地同比上升457.53%。

前审计总监举报虚增收入

据报道，何晓梅被捕后，实名举报康芝药业可能存在资金不入账、设立两套不同账本、隐匿关联交易等多种违规违法行为。而公司对2011年业绩的解释为，“公司力推的新产品取得了可喜的业绩，较好的弥补了原主力产品的销量下降部分”。

然而，何晓梅举报称：为弥补瑞芝清事件爆发导致的销售收入下滑，掩盖主推品种度来林销售情况不如尽人意，康芝药业营销公司（海南康芝药品营销有限公司）通过虚构其他品种的销售，虚增销售收入。

公告显示，2011年中期，广东大翔、海南宜通、海南昊德在康芝药业前五名主要销售客户名单上分别排名第二、第三、第四。对这三个客户的销售收入总计28,130,580.73元,占公司销售总额的比例合计为20.87%。到2011年末，广东大翔跃居康芝药业应收账款前五名之首，其名下6个月内应收账款总额高达5250.33万元，占公司全部应收账款的比重达到了46.31%。截至2012年末，广东大翔、海南宜通仍为应收账款前五名中的前两大客户，这两家公司的应收款金额合计占公司同期应收账款总额的34.28%，达1700余万元。

目前，康芝药业许诺的澄清公告仍未出现，其扑朔迷离的2011年账本真实面貌将是怎样，我们拭目以待。

来源：证券日报   发布时间：2013-05-28　 作者：陈雅琼

据公司2012年年报，包括宏氏投资在内，洪江游、其母亲陈惠贞，以及其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧在内持有公司股票超1.28亿股。

此外在公司限售股前十大股东名单中，公司现任高管也上榜，其中公司监事何子群持有公司股票43.96万股，财务总监刘会良持有12.9万股。

按照康芝药业最后一个交易日的收盘价，这些限售股涉及的金额也超过18亿元。

公司2012年报还披露，限售股股东的三年限售期将至，而解禁期就在今年的5月26日。昨日本是康芝药业限售股进入市场的第一个交易日，然而却因负面消息传来处于停牌状态。

对此，有分析人士表示，面对公司2011年惨淡的业绩，以及2012年的并无重大改变的主营业务，难免让人认为公司有财务造假的嫌疑。

对于康芝药业的事情，该公司的保荐机构海通证券保荐代表人廖卫江表示，这个事情已与交易所进行了沟通，公司将前往康芝药业进行核查。但他表示由于可能涉嫌违规，所以不便接受采访。

下一个大饼？

为了让投资者对公司充满信心，康芝药业在4月份推出了一份股权激励方案，而这一方案给外界描绘了一个美好的未来。

草案显示，康芝药业此次激励计划所涉及的标的股票为428万股康芝药业股票，占本激励计划签署时康芝药业股本总额20000万股的2.14%。该计划的激励对象为公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员以及公司认定的核心技术（业务）人员。

而让人惊讶的是公司提出的股权激励的业绩条件：以2012年净利润为固定基数，2013年、2014年、2015年公司净利润增长率分别不低于350%、520%和680%；以2012年营业收入为固定基数，2013年、2014年、2015年公司营业收入增长率分别不低于50%、120%和250%；在禁售期内，各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。

而公司一季报显示，2013年第一季度，公司实现营业收入6522.86万元，比去年同期减少33%；实现归属于母公司所有者的净利润为574.25万元，比去年同期增加124.6%，而当期计入的政府补助有283万元。

来源：证券日报 发布时间：2013-05-28　 作者：张敏

继万福生科之后，康芝药业也被扣上了造假的帽子。

据媒体报道，康芝药业前审计总监何晓梅审计过程发现公司违规，公司与之商议向其提供200万元的封口费，但之后并未兑现，反将其送入监狱。而何晓梅近日实名举报，矛头直指康芝药业2011年至2012年存在虚增利润、粉饰业绩、违规开具增值税专用发票、虚构交易、隐瞒关联公司等重大违法行为，于是一场赚足眼球的大戏上台。

对于此事，之前，公司董秘办工作人员对《证券日报》记者表示，将发布澄清公告，但至昨日（27日）截稿时，该工作人员称：“公告仍在审核中，将详细解释近期媒体的相关报道。”但具体时间该人员并未透露。

牵扯其中的海通证券保荐代表人廖卫江在接受记者采访时表示，这件事海通证券已与交易所进行了沟通，将前往康芝药业进行核查。但他表示由于可能涉嫌违规，所以不便多说。

主营业务遭横祸

在公司招股说明书中，康芝药业称其是国内最大的尼美舒利制剂生产厂家之一，公司的核心产品是瑞芝清（尼美舒利颗粒）。

2010年，公司凭借优异的成绩单以62.5倍的发行市盈率，每股发行价57元登陆创业板市场，超募资金11亿元。

在招股说明书中，对于业务发展存在的风险，康芝药业表示：“由于在使用过程中出现了（尼美舒利制剂）个别不良反应报告，过去曾经发生过少数几个国家暂停或者停止使用尼美舒利的情况。我国已使用尼美舒利制剂近十年，不良反应数少，但不排除未来由于不良反应增多进而导致我国食品药品监督管理局停止尼美舒利使用的可能，如果尼美舒利制剂被停止销售将会对公司的生产经营造成不利的影响。”

公司预估到了主营产品被禁的风险，但没预料到的是幸福结束的如此迅速。上市之后半年，康芝药业的主力产品瑞芝清就被曝出用于儿童退热时对中枢神经及肝脏造成损伤，甚至被曝出有人死亡的消息。

2011年5月20日，药监局规定尼美舒利口服制剂禁止用于12岁以下儿童，这对于当年的康芝药业业绩的影响几乎是致命的。公司2011年年报显示，瑞芝清当年收入相比2010年同比下降72.23%至6169.7万元。公司归属于上市公司股东净利润也从2010年的1.39亿元下降至281.6万元，下降比例达到97.98%。

然而就在一年之后，即在2012年年报公布之后，公司业绩却实现了爆发式增长。

2012年，康芝药业实现营业收入3.66亿元，比去年同期增加19.41%；营业利润为1382万元，比去年同期增加634.58%；利润总额为2837万元，比去年同期增加389.55%；归属于上市公司股东的净利润为2334万元，比去年同期增加728.73%。

而值得注意的是，这一年，公司的主营业务并未发生变化，却取得了业绩的巨大变化，对此，公司并未给出详细的说明。

此后，市场上就传出了公司财务造假的消息。虽然，相关监管机构还未对康芝药业是否存在造假作出声明，但记者通过查询公司公开披露信息发现公司股票的解禁期将至。

解禁期将至

公司为何会虚高业绩？有分析人士指出，背后或是利益在作祟。公司限售股解禁时间将至，或是公司传出财务造假的原因。“将业绩做足推高股价，在解禁期抛售股票，恐怕就是其中的原因。”

2010年5月26日，康芝药业成功登陆创业板。据公司招股说明书，宏氏投资持有公司5818.97万股股票，持股比例为77.59%股份，是公司的控股股东。

值得注意的是，宏氏投资是由洪江游与其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧共同出资设立，其中洪江游持有宏氏投资84%的股份；除此之外，洪江游、其母亲陈惠贞，以及其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧还直接持有康芝药业总计7.84%的股份。

来源：国际金融报 作者：潘洁 

此外，康芝药业营销公司广州财务部在公司授意下，分别在广州的中行、农行、交行等设有多个个人账户，以方便销售药品不入账，直接用于收取货款，实现资金体外循环。

据其称，康芝药业营销公司销售绝大部分实行款到发货销售方式，接到客户要货需求后，发个人账号给客户，要求货款打入个人账户，确认款到后，通知广州库发货。如客户不要求开具发票，营销公司则不计收入成本，货款不入公司对公账户，实现资金体外循环；如客户要求开具发票，则要求客户二次打款（通常由销售员代为操作）至营销公司对公账户，营销公司质管部依据广州销售部发过来的开票申请，分别开出对应销售品种的产品购进入库单及产品销售出库单，送交营销公司财务部做账，营销财务部开票员依据开票申请开出发票。同时要求营销公司海口质管部门配合开出相应销售出库单，以完成单据系统造假。

何晓梅称，康芝药业营销设内外两套账，其中营销公司海口财务部核算外账；内账由营销公司广州财务部核算，配备独立的财务软件，该软件未纳入财务用友U8系统核算。同时为了应对证监、药监等不同部门的检查，营销质管部还制作有两套出入库单据。借此，公司得以顺利操控自身各种财务数据，也实现了巨额利润悄然转移。而其渠道，则是一个个隐秘的关联公司。